التمهيدي على خيارات الأسهم

خيارات أساسيات تعليمي.
في الوقت الحاضر، العديد من المحافظ المستثمرين تشمل استثمارات مثل صناديق الاستثمار المشترك والأسهم والسندات. ولكن مجموعة متنوعة من الأوراق المالية لديك تحت تصرفكم لا تنتهي هناك. نوع آخر من الأمن، والمعروف باسم الخيارات، ويعرض عالما من الفرص للمستثمرين المتطورة الذين يفهمون كل من الاستخدامات العملية والمخاطر الكامنة المرتبطة بهذه الفئة الأصول.
وتكمن قوة الخيارات في تنوعها وقدرتها على التفاعل مع الأصول التقليدية مثل الأسهم الفردية. أنها تمكنك من التكيف أو ضبط الموقف الخاص بك وفقا لكثير من حالات السوق التي قد تنشأ. على سبيل المثال، يمكن استخدام الخيارات كتحوط فعال ضد تراجع سوق الأسهم للحد من الخسائر الهبوطية. يمكن وضع خيارات لاستخدامها لأغراض المضاربة أو أن تكون متحفظة للغاية، كما تريد. ولذلك، يفضل وصف الخيارات على أنها جزء من استراتيجية أكبر للاستثمار.
ولكن هذا التنوع الوظيفي لا يأتي دون تكاليفه. الخيارات هي الأوراق المالية المعقدة ويمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر للغاية إذا ما استخدمت بشكل غير صحيح. هذا هو السبب، عندما خيارات التداول مع وسيط، سوف غالبا ما تأتي عبر إخلاء المسؤولية مثل ما يلي:
الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة للجميع. يمكن أن يكون تداول الخيارات مضاربا في طبيعته ويحمل مخاطر كبيرة من الخسارة. الاستثمار فقط مع رأس المال المخاطر.
الخيارات تنتمي إلى مجموعة أكبر من الأوراق المالية المعروفة باسم المشتقات. وقد ارتبطت هذه الكلمة مع المخاطر المفرطة، ولها القدرة على تحطم الاقتصادات. ومع ذلك، فإن هذا التصور مفرط بشكل عام. كل "المشتقة" تعني أن سعرها يعتمد على، أو مشتقة من ثمن شيء آخر. وبهذه الطريقة، والنبيذ هو مشتق من العنب. الكاتشب هو مشتق من الطماطم (البندورة). الخيارات هي مشتقات الأوراق المالية - قيمتها تعتمد على سعر بعض الأصول الأخرى. هذا هو كل الوسائل المشتقة، وهناك العديد من أنواع مختلفة من الأوراق المالية التي تندرج تحت مشتقات الاسم، بما في ذلك العقود الآجلة، العقود الآجلة، المقايضة (التي هناك أنواع كثيرة)، والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري. في أزمة عام 2008، كان الأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ونوع معين من المبادلة التي تسببت في المتاعب. وكانت الخيارات إلى حد كبير بلا لوم. (انظر أيضا: 10 استراتيجيات الخيارات التي يجب معرفتها.)
معرفة كيفية عمل الخيارات بشكل صحيح، وكيفية استخدامها بشكل مناسب يمكن أن تعطيك ميزة حقيقية في السوق. إذا كانت طبيعة المضاربة للخيارات لا تناسب أسلوب حياتك، لا توجد مشكلة - يمكنك استخدام الخيارات دون المضاربة. حتى إذا قررت عدم استخدام الخيارات، ومع ذلك، فمن المهم أن نفهم كيف الشركات التي كنت تستثمر في استخدامها. وسواء كان الهدف من ذلك هو التحوط من مخاطر معاملات الصرف الأجنبي أو إعطاء الموظفين ملكية في شكل خيارات الأسهم، فإن معظم المواطنين متعددي الجنسيات يستخدمون اليوم خيارات في شكل أو بآخر.
هذا البرنامج التعليمي سوف أعرض لكم أساسيات الخيارات. نضع في اعتبارنا أن معظم التجار الخيارات لديها سنوات عديدة من الخبرة، لذلك لا نتوقع أن تكون خبيرا على الفور بعد قراءة هذا البرنامج التعليمي. إذا لم تكن معتادا على كيفية عمل سوق الأوراق المالية، قد ترغب في التحقق من أساسيات الأسهم الأساس أولا.

التمهيدي على خيارات الأسهم
يتم تكييف المقالة التالية وإعادة طباعتها من التقرير الضريبي M & A، المجلد. 9، No.10، ماي 2001، بانيل بوبليشرز، نيو يورك، ني.
الضرائب والمحاسبة بريمير لخيارات الأسهم غير المؤهلة.
بواسطة روبرت دبليو وود، سان فرانسيسكو.
معظمنا في مجال الضرائب يركز بشكل مفهوم على المعاملة الضريبية (بدلا من المعالجة المحاسبية) من أي قضايا معينة تؤثر على M & أمب؛ A. ومن الأمثلة على ذلك خيارات الأسهم، سواء كانت خيارات غير مؤهلة أو خيارات أسهم الحوافز ("إسو"). ما إذا كان أحد يعتقد أن الفوائد الضريبية من إسو هي كبيرة بقدر ما هي متصدع حتى أن يكون من المؤكد أن هناك عدد من القيود التأهيل على إسو التي تجعلها غير جذابة لظروف كثيرة. على سبيل المثال، تخضع المعايير الدولية للتوحيد القياسي (إسو) إلى العديد من متطلبات الموافقة ومتطلبات التوقيت والمدة وقواعد الممارسة والاختبارات المئوية ومجموعة كاملة من القيود الأخرى (التي ترد أدناه الفئات الرئيسية). ولهذه الأسباب وغيرها، تشكل الخيارات غير المؤهلة الجزء الأكبر من الخيارات المتغيرة حول الشركات الأمريكية.
على الرغم من أن معظم المحامين الضرائب على علم غامضة أن هناك رسوم تهمة الآثار المترتبة على خيارات الأسهم (و إسو على وجه الخصوص)، وكثير لم يفكر جديا حول هذه القواعد المحاسبية في أي تفاصيل. يجب على التمهيدي التالي (مزيج من الضرائب بالإضافة إلى قواعد المحاسبة) لعلاج هذا الخلل.
المحاسبة عن الخيارات غير المؤهلة.
يتم تحديد الخيارات غير المؤهلة ("نسو") بشكل أفضل من خلال الاستبعاد. وهي تشمل جميع الخيارات التي لا تستوفي المتطلبات الخاصة ل إسو. ويمكن منح مكاتب الإحصاء الوطنية لكل من الموظفين وغير الموظفين على حد سواء مقابل خدماتهم (لذلك المتعاقدون المستقلون أو الاستشاريون على ما يرام). لا توجد قيود على الخيارات، مما يجعلها مرنة بلا حدود.
القواعد الضريبية واضحة جدا. ولا تكون المنظمات الإحصائية الوطنية الممنوحة فيما يتعلق بأداء الخدمات خاضعة للضريبة عند منحها إلا إذا كانت تحمل قيمة سوقية عادلة يمكن التحقق منها بسهولة. أما مكاتب الإحصاء الوطنية ذات القيمة السوقية العادلة التي يمكن التحقق منها فهي عموما تلك التي يتم تداولها في سوق الأوراق المالية المعمول بها.
عندما يتم ممارسة مكتب اإلحصاء الوطني ويتم تلقي األوراق المالية، يتم فرض الضريبة على الحائز على الفرق بين السعر المدفوع للسهم) سعر ممارسة الخيار (والقيمة السوقية. وينطبق هذا العلاج ما إذا كان حامل الخيار معلق على السهم بعد التمرين أو على الفور بيعه. انظر ريج. والطائفة، 1،83 حتي 7 (أ). انظر أيضا الإيرادات الحكم 78-175، 1978-1 باء - 304 - الدخل من ممارسة الخيارات ليس الدخل فحسب، بل يشكل تعويضا عن الخدمات. انظر ريج. والطائفة، 1،83 حتي 7 (أ). وهكذا، تطبق ضرائب العمالة (وقواعد الاستقطاع).
ويتطلب قدر كبير من تخطيط مكتب الإحصاءات الوطني محاولة تجنب هذه القاعدة العادية للدخل / التعويض. ويحدد الاستثناء أنه لن يتم الاعتراف بالدخل في تاريخ ممارسة مكتب الإحصاء الوطني إذا كان المخزون المستلم معرضا لخطر كبير للمصادرة، وهو غير قابل للتحويل. وفي هذه الحالة، لن يتم فرض ضريبة على مستلم السهم حتى ينتهي أي من هذين الشرطين. I. R.C. والطائفة، و 83 (أ).
وينطبق استثناء لهذه القاعدة بالنسبة إلى المكاتب الإحصائية الوطنية عندما يختار الموظف أن يدرج قيمة الخيار في الدخل في تاريخ المنح، على الرغم من أنه معرض لخطر كبير بالمصادرة. الموظف يجعل القسم 83 (ب) الانتخابات، وهو شكل صفحة واحدة الذي يقول أساسا "أريد أن أكون ضرائب الآن." ومن المتوقع أن يتم تقديم هذه النماذج عادة عندما تكون قيمة الخيار (قيمة دون اعتبار للقيود المفروضة على الخيار) منخفضة جدا، أو في بعض الحالات صفر.
لقد كان صحيحا منذ زمن طويل أن الهدف التقليدي لانتخابات 83 (ب) هو عدوانية: أن تأخذ بأقل قدر ممكن في الدخل كدخل عادي. ثم، فويلا، بموجب القسم 83 (ب) الانتخابات، فإن التوازن (التي سوف تتحقق في نهاية المطاف عندما يتم ممارسة الخيار وتباع الأسهم في وقت لاحق) ستكون كلها مكاسب رأس المال. وعلى افتراض أن السهم يحتفظ لفترة االحتفاظ المطلوبة، فإنه سيكون مكسب رأس المال على المدى الطويل.
وعلاوة على ذلك، وبموجب المادة 83 (ب) الانتخابات التي أجريت، فإن توقيت الضرائب تختلف. قد تكون بعض الضرائب الصغيرة (أو في بعض الحالات حتى الصفر) مستحقة الدفع في وقت إجراء القسم 83 (ب). وإذا أجريت الانتخابات، فإن ممارسة الخيارات لن تكون حدثا خاضع للضريبة. بدلا من ذلك، فإن التمرين سيكون مجرد شراء (أشبه بقواعد إسو التي نوقشت أدناه)، ولكن الفرق بين سعر ممارسة الخيار وقيمة السهم في ذلك الوقت لن يشكل دخلا. كل هذا يجعل القسم 83 (ب) انتخاب جهاز أنيق إلى حد ما.
قبل أن ننتقل، مجرد اثنين من التحذيرات حول 83 (ب) الانتخابات. أولا، لمجرد أن مكتب الإحصاء الوطني له قيمة صفرية لا يعني أن 83 (ب) الانتخابات غير مطلوب إذا كنت ترغب في تحويل الربح المحتمل إلى مكاسب رأس المال. وقد جادلت مصلحة الضرائب الأمريكية منذ فترة طويلة (ووافقت الدائرة التاسعة على الأقل) على أنه يجب تقديم 83 (ب) من تقارير الإبلاغ عن القيمة الصفرية من أجل تحويل خيار القيمة الصفرية إلى أصل ربح رأسمالي عندما يمارس الخيار لاحقا . انظر ألفيس ضد المفوض، 79 ت. 864 (1982)، أفد. 734 F.2d 478 (9th سير. 1984).
نقطة أخرى حول 83 (ب) الانتخابات جديرة بالذكر، لمجرد أن الكثير من الأخطاء يتم هنا و [مدش]؛ بما في ذلك من قبل المهنيين. يجب إجراء االنتخاب 83) ب (في غضون 30 يوما من منح الملكية المقيدة) في هذه الحالة، الخيارات (. ويجب أن تقدم الانتخابات خلال فترة ال 30 يوما هذه، ويجب أن ترافق نسخة من الانتخابات عائد دافعي الضرائب للسنة التي منحت فيها الخيارات. أنا لا أعرف تماما ما تفعله مصلحة الضرائب مع 83 (ب) الانتخابات (ربما يذهبون إلى ثقب أسود في مكان ما)، لذلك قد يجادل البعض أن هذا (ب) 83 (ب) الإيداع وتوقيت الولاية قد لا يكون لها أي أسنان. ومع ذلك، أود بالتأكيد أن يكون لدي دليل على أنني قدمت في الوقت المناسب 83 (ب) الانتخابات لتجنب الكراهية الكارثة.
دعونا ننظر في خصم ضريبة الشركات للحظة، قبل أن تتحول إلى المعالجة المحاسبية. ولأغراض ضريبية، عندما يصدر مكتب الإحصاء الوطني، فإن الشركة لم تدفع "أي شيء" حتى الوقت الذي تكون فيه خاضعة للضريبة للموظف. هناك معاملة بالمثل يمكن التنبؤ بها هنا. وعلى افتراض أن مكتب اإلحصاء الوطني يخضع لقيود) كما هو الحال في معظمها (، ال يوجد دخل للموظف، وليس هناك خصم للشركة، حتى الوقت الذي تنتهي فيه هذه القيود. أو، كما هو الحال في الحالة الموصوفة أعلاه، إذا تم ممارسة مكتب الإحصاء الوطني والخيار له فرق بين سعر التمرين والقيمة السوقية العادلة، يجب أن يؤخذ هذا المبلغ في الدخل كأجور من قبل الموظف / صاحب الخيار. وبطبيعة الحال، وهذا يولد خصم المقابلة للانتشار للشركة.
البيان المالي معالجة المكاتب الإحصائية الوطنية.
والمعاملة الضريبية للمكاتب الإحصائية الوطنية واضحة تماما. ولحسن الحظ، هذا هو الحال أيضا في معالجة البيانات المالية. لا یطلب من الشرکة تحمل رسوم مقابل الأرباح في الوقت الذي یتم فیھ منح مکاتب الإحصاء الوطنیة. ولا يتم فرض رسوم على الأرباح إلا عند ممارستهم (والتعويض مستحق الدفع). انظر فاسب.
في حالة القسم 83 (ب) الانتخاب، والذي ينطوي بحكم التعريف على الموظف / صاحب الخيار إجراء الانتخابات لتضمين الدخل في شيء الآن، فإن نفس رسوم البيانات المالية تنطبق على الشركة. وبطبيعة الحال، فإنه ينطبق فقط إلى الحد الذي يأخذ الموظف / الخيار شيئا في الدخل. وكام ذكر أعاله، فإن االنتخابات 83) ب (غالبا ما تودع يف صورة دخل صفر أو ضئيل جدا، لذلك ال يشكل هذا األمر مصدر قلق للبيان املايل للشركة.
الضرائب والمحاسبة التمهيدي لخيارات الأسهم غير المؤهلين، المجلد. 9، No.10، ذي M & أمب؛ A A تاكس ريبورت (ماي 2001)، p. 1.

الأسهم الخيار أساسيات.
إن خيار األسهم هو عقد بين طرفين يشترى فيه مشتر الخيار) حائز (شراء الحق في شراء أو بيع 100 سهم من أسهم أساسية بسعر محدد سلفا من / إلى بائع الخيار) الكاتب (، في غضون فترة زمنية محددة.
مواصفات عقد الخيار.
يتم تحديد المصطلحات التالية في عقد الخيار.
نوع الخيار.
يتم وضع نوعين من خيارات الأسهم ويدعو. خيارات الاتصال تمنح المشتري الحق في شراء الأسهم الأساسية في حين أن خيارات وضع يعطيه الحق في بيعها.
سعر الإضراب.
سعر الإضراب هو السعر الذي يتم فيه شراء أو بيع الأصل الأساسي عند ممارسة الخيار. إن العلاقة بالقیمة السوقیة للأصل الأساسي تؤثر علی مالیة الخیار وھي محدد رئیسي لعالوة الخیار.
وفي مقابل الحقوق التي يمنحها الخيار، يتعين على المشتري أن يدفع للخيار البائع علاوة على تحمل المخاطر التي تترتب على الالتزام. تعتمد علاوة الخيار على سعر الإضراب، وتقلب الأساس، فضلا عن الوقت المتبقي لانتهاء الصلاحية.
تاريخ إنتهاء الصلاحية.
وتؤدي عقود الخيارات إلى إهدار الأصول وتنتهي جميع الخيارات بعد فترة من الزمن. وبمجرد انتهاء خيار الأسهم، فإن الحق في ممارسة لم يعد موجودا وخيار الأسهم يصبح لا قيمة له. يتم تحديد شهر انتهاء الصلاحية لكل عقد خيار. يعتمد التاريخ المحدد الذي يتم فيه انتهاء الصلاحية على نوع الخيار. على سبيل المثال، تنتهي خيارات الأسهم المدرجة في الولايات المتحدة في يوم الجمعة الثالث من شهر انتهاء الصلاحية.
نمط الخيار.
يمكن أن يكون عقد الخيار إما النمط الأمريكي أو النمط الأوروبي. وتعتمد الطريقة التي يمكن بها ممارسة الخيارات أيضا على أسلوب الخيار. ويمكن ممارسة خيارات النمط الأمريكي في أي وقت قبل انتهاء الصلاحية بينما خيارات النمط الأوروبي يمكن أن يكون فقط ممارسة على تاريخ انتهاء الصلاحية نفسها. جميع خيارات الأسهم المتداولة حاليا في الأسواق هي خيارات على الطراز الأمريكي.
الأصل.
إن الأصل الأساسي هو الضمان الذي يكون على البائع الخيار الالتزام بتسليمه أو الشراء من حامل الخيار في حالة ممارسة الخيار. في حالة خيارات الأسهم، يشير الأصل الأساسي إلى أسهم شركة معينة. الخيارات متاحة أيضا لأنواع أخرى من الأوراق المالية مثل العملات والمؤشرات والسلع.
مضاعف العقد.
ينص مضاعف العقد على كمية الأصل الأساسي الذي يجب تسليمه في حالة ممارسة الخيار. وبالنسبة لخيارات األسهم، يغطي كل عقد 100 سهم.
سوق الخيارات.
المشاركين في سوق الخيارات شراء وبيع الدعوة ووضع الخيارات. أولئك الذين يشترون الخيارات تسمى أصحاب. ويسمى باعة الخيارات الكتاب. ويقال أصحاب الخيار لديهم مواقف طويلة، ويقال الكتاب لديهم مراكز قصيرة.
ربما يعجبك أيضا.
أكمل القراءة.
شراء سترادلز في الأرباح.
شراء سترادلز هو وسيلة رائعة للعب الأرباح. في كثير من الأحيان، فجوة سعر السهم صعودا أو هبوطا بعد تقرير الأرباح الفصلية ولكن في كثير من الأحيان، واتجاه الحركة يمكن أن يكون لا يمكن التنبؤ بها. فعلى سبيل المثال، يمكن أن يحدث بيع على الرغم من أن تقرير الأرباح جيد إذا كان المستثمرون يتوقعون نتائج عظيمة. [واصل القراءة. ]
الكتابة يضع لشراء الأسهم.
إذا كنت صعودي جدا على سهم معين على المدى الطويل، وتتطلع لشراء الأسهم ولكن يشعر أنه مبالغ فيها قليلا في الوقت الراهن، ثم قد ترغب في النظر في كتابة خيارات وضع على الأسهم كوسيلة للحصول عليها في خصم. [واصل القراءة. ]
ما هي الخيارات الثنائية وكيفية تداولها؟
المعروف أيضا باسم الخيارات الرقمية، والخيارات الثنائية تنتمي إلى فئة خاصة من الخيارات الغريبة التي تتاجر الخيار تكهن بحتة على اتجاه الكامنة في غضون فترة قصيرة نسبيا من الزمن. [واصل القراءة. ]
الاستثمار في نمو الأسهم باستخدام خيارات LEPSPS®.
إذا كنت تستثمر أسلوب بيتر لينش، في محاولة للتنبؤ المقبل متعدد متعددة، ثم كنت ترغب في معرفة المزيد عن LEAPS® ولماذا أعتبرهم أن يكون خيارا رائعا للاستثمار في Microsoft®® المقبل. [واصل القراءة. ]
تأثير توزيعات الأرباح على تسعير الخيارات.
إن توزيعات األرباح النقدية الصادرة عن األسهم لها تأثير كبير على أسعار خياراتها. وذلك لأن سعر السهم الأساسي من المتوقع أن ينخفض ​​بمقدار توزيعات الأرباح في تاريخ توزيعات الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]
الثور دعوة انتشار: بديل للمكالمة المغطاة.
كبديل لكتابة المكالمات المغطاة، يمكن للمرء أن يدخل انتشار المكالمة الثورية للحصول على احتمال ربح مماثل ولكن مع متطلبات رأس المال أقل بكثير. بدلا من عقد الأسهم الأساسية في استراتيجية الدعوة المغطاة، والبديل. [واصل القراءة. ]
التقاط الأرباح باستخدام المكالمات المغطاة.
بعض الأسهم تدفع أرباحا سخية كل ثلاثة أشهر. أنت مؤهل للحصول على توزيعات الأرباح إذا كنت تملك على الأسهم قبل تاريخ توزيع الأرباح السابقة. [واصل القراءة. ]
الرافعة المالية باستخدام المكالمات، وليس المكالمات الهامش.
لتحقيق عوائد أعلى في سوق الأسهم، إلى جانب القيام بالمزيد من الواجبات المنزلية على الشركات التي ترغب في شراء، فإنه غالبا ما يكون من الضروري أن تأخذ على مخاطر عالية. الطريقة الأكثر شيوعا للقيام بذلك هي شراء الأسهم على الهامش. [واصل القراءة. ]
يوم التداول باستخدام خيارات.
خيارات التداول اليوم يمكن أن تكون استراتيجية ناجحة ومربحة ولكن هناك بضعة أشياء تحتاج إلى معرفته قبل استخدام البدء باستخدام خيارات التداول اليوم. [واصل القراءة. ]
ما هو وضع نسبة المكالمات وكيفية استخدامها.
تعرف على نسبة الدعوة وضع، والطريقة التي يتم اشتقاقها وكيف يمكن استخدامها كمؤشر مناقضة. [واصل القراءة. ]
فهم التكافؤ في المكالمة.
ويعتبر التكافؤ في الدعوى مبدأ مهما في تسعير الخيارات التي حددها هانز ستول في ورقته "العلاقة بين أسعار البيع والمكالمات" في عام 1969. وهو ينص على أن قسط خيار المكالمة ينطوي على سعر عادل معين للخيار المقابل مع وجود نفس سعر الإضراب وتاريخ انتهاء الصلاحية، والعكس بالعكس. [واصل القراءة. ]
فهم الإغريق.
في خيارات التداول، قد تلاحظ استخدام بعض الحروف الهجائية اليونانية مثل دلتا أو غاما عند وصف المخاطر المرتبطة بمواقف مختلفة. وهي تعرف باسم "الجريكس". [واصل القراءة. ]
تقييم الأسهم العادية باستخدام تحليل التدفقات النقدية المخصومة.
وبما أن قيمة خيارات الأسهم تعتمد على سعر المخزون الأساسي، فمن المفيد حساب القيمة العادلة للسهم باستخدام تقنية تعرف باسم التدفقات النقدية المخصومة. [واصل القراءة. ]
تابعنا في الفيسبوك للحصول على استراتيجيات اليومية & أمب؛ نصائح!
أساسيات الخيارات.
استراتيجيات الخيارات.
الباحث عن استراتيجيات الخيارات.
تحذير المخاطر: الأسهم والعقود الآجلة وتداول الخيارات الثنائية التي تمت مناقشتها على هذا الموقع يمكن اعتبار عمليات التداول عالية المخاطر وتنفيذها يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر جدا وقد يؤدي إلى خسائر كبيرة أو حتى في خسارة إجمالية لجميع الأموال على حسابك. يجب أن لا تخاطر أكثر مما كنت تتحمل أن تخسر. قبل اتخاذ قرار التجارة، تحتاج إلى التأكد من أنك تفهم المخاطر المعنية مع الأخذ بعين الاعتبار أهدافك الاستثمارية ومستوى الخبرة. يتم توفير المعلومات على هذا الموقع بدقة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط وليس المقصود أن تكون خدمة توصية التداول. لن يكون ثيوبتيونسغويد مسؤولا عن أي أخطاء أو سهو أو تأخر في المحتوى، أو عن أي إجراءات تتخذ اعتمادا على ذلك.
المنتجات المالية التي تقدمها الشركة تحمل مستوى عال من المخاطر ويمكن أن يؤدي إلى فقدان كل ما تبذلونه من الأموال. يجب عليك أبدا استثمار المال الذي لا يمكن أن تخسره.

أساسيات الخيارات: ما هي الخيارات؟
الخيارات هي نوع من المشتقات الأمن. وهي مشتقة لأن سعر الخيار يرتبط ارتباطا جوهريا بسعر شيء آخر. على وجه التحديد، الخيارات هي العقود التي تمنح الحق، ولكن ليس الالتزام بشراء أو بيع أصل أساسي بسعر محدد في أو قبل تاريخ معين. ويسمى الحق في شراء خيار الدعوة والحق في البيع هو خيار وضعت. قد لا يرى الناس على دراية بالمشتقات اختلافا واضحا بين هذا التعريف وماذا يفعل العقد المستقبلي أو الآجل. الجواب هو أن العقود الآجلة أو الآجلة تمنح كلا من الحق والالتزام بالشراء أو البيع في مرحلة ما في المستقبل. على سبيل المثال، يقصر شخص ما عقدا مستقبلا للماشية على تسليم الأبقار المادية للمشتري ما لم تغلق مراكزها قبل انتهاء صلاحيتها. ولا يحمل عقد الخيارات نفس الالتزام، وهذا هو بالتحديد السبب الذي يطلق عليه "الخيار".
دعوة ووضع خيارات.
يمكن اعتبار خيار المكالمة بمثابة وديعة لغرض مستقبلي. على سبيل المثال، قد يرغب المطور العقاري في شراء الحق في شراء قطعة شاغرة في المستقبل، ولكن يريد فقط ممارسة هذا الحق إذا تم وضع قوانين معينة في المناطق. المطور يمكن شراء خيار الاتصال من مالك الأرض لشراء الكثير في القول 250،000 $ في أي لحظة في السنوات الثلاث المقبلة. وبطبيعة الحال، فإن مالك الأرض لن تمنح مثل هذا الخيار مجانا، المطور يحتاج إلى المساهمة دفعة أولى لقفل في هذا الحق. وفيما يتعلق بالخيارات، تعرف هذه التكلفة بالعلاوة، وهي سعر عقد الخيارات. في هذا المثال، قد تكون قيمة القسط 6،000 $ يدفع المطور مالك الأرض. مرت عامين، والآن تمت الموافقة على تقسيم المناطق؛ يمارس المطور خياره ويشتري الأرض مقابل 250،000 دولار - على الرغم من أن القيمة السوقية لتلك المؤامرة قد تضاعفت. في سيناريو بديل، الموافقة على تقسيم المناطق لا تأتي حتى السنة 4، سنة واحدة بعد انتهاء هذا الخيار. الآن المطور يجب دفع سعر السوق. وفي كلتا الحالتين، يحتفظ مالك الأرض بمبلغ 6000 دولار.
ومن ناحية أخرى، يمكن اعتبار خيار الشراء بمثابة بوليصة تأمين. يملك المطور العقاري لدينا محفظة كبيرة من الأسهم القيادية ويشعر بالقلق من أنه قد يكون هناك ركود خلال العامين المقبلين. يريد أن يتأكد من أنه إذا ضرب السوق الدب، محفظته لن تفقد أكثر من 10٪ من قيمتها. إذا كان سهم S & أمب؛ P 500 يتداول حاليا عند 2500، فإنه يمكن شراء خيار وضع يعطيه الحق في بيع المؤشر عند 2250 في أي وقت من العامين المقبلين. إذا كان السوق قد تعطل في غضون ستة أشهر بنسبة 20٪، 500 نقطة في محفظته، وقال انه جعل 250 نقطة من خلال القدرة على بيع المؤشر في 2250 عندما يتم تداوله في عام 2000 - خسارة مجتمعة بنسبة 10٪ فقط. في الواقع، حتى لو انخفض السوق إلى الصفر، وقال انه لا يزال يخسر فقط 10٪ نظرا لخياره وضعه. مرة أخرى، شراء الخيار سوف تحمل تكلفة (قسطها) وإذا كان السوق لا تسقط خلال تلك الفترة يتم فقدان قسط.
وتظهر هذه الأمثلة بضع نقاط هامة جدا. أولا، عند شراء خيار، لديك الحق ولكن ليس التزاما للقيام بشيء مع ذلك. يمكنك دائما السماح تاريخ انتهاء الصلاحية من قبل، عند هذه النقطة يصبح الخيار لا قيمة له. إذا حدث هذا، ومع ذلك، تفقد 100٪ من الاستثمار الخاص بك، وهو المال الذي استخدم لدفع ثمن علاوة الخيار. ثانيا، الخيار هو مجرد عقد يتعامل مع الأصول الأساسية. لهذا السبب، الخيارات هي المشتقات. في هذا البرنامج التعليمي، عادة ما يكون الأصل الأساسي هو مؤشر الأسهم أو الأسهم، ولكن يتم تداول الخيارات بنشاط على جميع أنواع الأوراق المالية مثل السندات والعمالت الأجنبية والسلع وحتى المشتقات الأخرى.
شراء وبيع المكالمات ويضع: أربعة الإحداثيات الكاردينال.
امتلاك خيار الاتصال يعطيك موقف طويل في السوق، وبالتالي فإن البائع من خيار الاتصال هو موقف قصير. امتلاك خيار وضع يمنحك وضعية قصيرة في السوق، وبيع وضع هو موقف طويل. حفظ هذه الأربعة على التوالي أمر بالغ الأهمية من حيث صلتها بالأمور الأربعة التي يمكنك القيام به مع الخيارات: شراء المكالمات. بيع المكالمات؛ شراء يضع؛ وبيع يضع.
الناس الذين يشترون الخيارات تسمى أصحاب وأولئك الذين يبيعون خيارات تسمى الكتاب من الخيارات. هنا هو التمييز المهم بين المشترين والبائعين:
لا یتعین علی حاملي المکالمات وأصحاب الحمایة (المشترین) شراء أو بیع. لديهم الخيار لممارسة حقوقهم إذا اختاروا. هذا يحد من مخاطر المشترين من الخيارات، بحيث أكثر ما يمكن أن تفقد من أي وقت مضى هو قسط من خياراتها. على الرغم من ذلك، فإن الكتاب المكلفين والكتاب (البائعين) ملزمون بشراء أو بيع. وهذا يعني أنه قد يطلب من البائع أن يفي بوعد الشراء أو البيع. ويعني ذلك أيضا أن بائعي الخيارات لديهم مخاطر غير محدودة، مما يعني أنهم قد يفقدون أكثر بكثير من سعر علاوة الخيارات.
لا تقلق إذا كان هذا يبدو مربكا - هو. لهذا السبب نحن ذاهبون للنظر في الخيارات في المقام الأول من وجهة نظر المشتري. عند هذه النقطة، يكفي أن نفهم أن هناك جانبان لعقد الخيارات.
خيارات المصطلحات.
لفهم الخيارات، سيكون عليك أيضا أن تعرف أولا المصطلحات المرتبطة بسوق الخيارات.
ويسمى السعر الذي يمكن شراء أو بيع الأسهم الأساسية سعر الإضراب. هذا هو السعر يجب أن يذهب سعر السهم أعلاه (للمكالمات) أو تذهب أدناه (لوضع) قبل أن يمكن ممارسة الموقف لتحقيق الربح. كل هذا يجب أن يحدث قبل تاريخ انتهاء الصلاحية. في المثال أعلاه، كان سعر الإضراب لخيار S & أمب؛ P 500 هو 2250.
تاريخ انتهاء الصلاحية، أو انتهاء صلاحية الخيار هو التاريخ المحدد لإنهاء العقد.
ومن الخيارات التي يتم تداولها على تبادل الخيارات الوطنية مثل بورصة شيكاغو خيارات تبادل (كبوي) هو معروف كخيار المدرجة. وقد حددت أسعار الإضراب الثابتة وتاريخ انتهاء الصلاحية. ويمثل كل خيار مدرج 100 سهم من أسهم الشركة (المعروفة بعقد).
بالنسبة لخيارات الاتصال، يقال أن الخيار يكون في المال إذا كان سعر السهم أعلى من سعر الإضراب. خيار الخيار هو في المال عندما يكون سعر السهم أقل من سعر الإضراب. ويشار إلى المبلغ الذي يتم بموجبه خيار في المال كقيمة جوهرية. الخيار هو خارج من المال إذا كان سعر الكامنة وراء سعر الإضراب (للمكالمة)، أو أعلى من سعر الإضراب (لوضع). الخيار هو في المال عندما يكون سعر الكامنة على أو قريبة جدا من سعر الإضراب.
كما ذكر أعلاه، فإن التكلفة الإجمالية (السعر) من خيار يسمى قسط. يتم تحديد هذا السعر من قبل عوامل بما في ذلك سعر السهم، وسعر الإضراب، والوقت المتبقي حتى انتهاء (القيمة الزمنية) والتقلب. بسبب كل هذه العوامل، تحديد قسط خيار معقد، إلى حد كبير خارج نطاق هذا البرنامج التعليمي، على الرغم من أننا سوف نناقش ذلك لفترة وجيزة.
على الرغم من أن خيارات أسهم الموظفين غير متاحة لأي شخص فقط للتجارة، يمكن تصنيف هذا النوع من الخيارات، بطريقة ما، كنوع من خيارات الاتصال. العديد من الشركات تستخدم خيارات الأسهم كوسيلة لجذب والاحتفاظ بالموظفين الموهوبين، وخاصة الإدارة. وهي مماثلة لخيارات الأسهم العادية في أن صاحب الحق وليس الالتزام بشراء أسهم الشركة. غير أن العقد لا يوجد إلا بين صاحب الشركة والشركة ولا يمكن عادة تبادله مع أي شخص آخر، في حين أن الخيار العادي هو عقد بين طرفين لا علاقة لهما بالشركة تماما ويمكن تداولهما بحرية.